印度水泥市场规模及份额

印度水泥市场分析

印度水泥市场规模预计到2025年为4.419亿吨，预计到2030年将达到6.0268亿吨，预测期内（2025-2030年）复合年增长率为6.40%。需求继续跟踪公共部门基础设施支出、城市住房开工率的上升以及数据中心建设的扩大。由于生产商平衡成本、碳强度和印度标准局合规性，混合配方在出货量中占主导地位。在商业房地产安全法规的支持下，纤维水泥的扩张速度最快，而积极的产能增加正在重塑区域价格动态。排名前五的制造商之间的整合已将其印度水泥市场份额合计提升至大约 60%，从而使大型综合性企业在采购和物流方面具有有意义的影响力。

印度水泥市场趋势和见解

高速公路和铁路走廊的持续公共部门资本支出

2025-26 年联邦预算将政府基础设施支出定为 112.1 亿印度卢比（1,286 亿美元），其中包括用于铁路的 26.5 亿印度卢比（314 亿美元）^{[1]信息和广播部，“2025-26 年联邦预算基础设施结构支出”，mib.gov.in}。网络扩展到 146,145 公里，高速公路建设速度达到 33.8 公里/天，使水泥需求与项目执行计划保持一致。Bharatmala 一期到 2024 年 11 月交付 18,926 公里，而即将建成的 35 个多式联运物流园区将集中于区域订单。几乎完工的德里-孟买高速公路和西部专用货运走廊就是例证。正在进行的轨道加倍和车站现代化工程进一步提高了普通波特兰和板式轨道水泥的承购量。

PM-GatiShakti 枢纽辐射型物流投资

国家总体规划整合了 44 个联邦部委和 36 个州，消除了历来导致需求分散的许可证延误情况。 153.9 亿卢比（1764 亿美元）支持印度水泥市场的远期产能规划，当货物运输时，模式转换可节省 30-50%。随着河港联系的成熟，出海之路有利于沿海磨矿单位，并释放新的内陆需求节点。德里-孟买工业走廊的 11 个枢纽等工业走廊节点转化为对性能等级水泥的可预测的、集中的需求。

PMAY-Urban 2.0 下的经济适用房推动

升级后的计划目标是建造 100 千万新房，相当于支出 10 亿印度卢比（1,146 亿美元）^{[2]印度品牌资产基金会，“全民住房：PMAY-Urban 2.0 情况说明书”，ibef.org}。由于前一阶段已交付 883.2 万套，执行风险仍然不大。典型设计每平方米消耗 0.6-0.8 吨水泥，为区域生产商提供批量采购效率。向苏拉特和印多尔等二线/三线城市的扩张使需求基础多样化，并与智慧城市使命联系起来- 通过联合市政工程提高单位水泥强度。

数据中心建筑商对低碳混合水泥的需求

到 2029 年，孟买、钦奈、班加罗尔和海得拉巴的超大规模产能预计将增加 500 兆瓦。数据中心基础依靠低热混合配方来抑制热裂，从而在印度水泥市场创造优质利基市场。每兆瓦的高水泥消耗量和压缩的施工时间意味着对当地供应商的频繁、大量调度。与企业 ESG 目标保持一致，可实现 30-40% 粉煤灰混合物的定价吸引力。

收获季节长期铁路货车短缺

谷物和熟料运输之间的竞争加剧了每个收获后季度，挤压了货车分配并迫使水泥生产商采用更昂贵的公路路线。东部调度面临着随着铁路优先事项转向粮食运输，扩大了交付成本结构并缩短了从过剩市场到赤字市场的可行供应半径，这种不匹配随着制造中心向内陆迁移而石灰石资源丰富的国家聚集在沿海地区而加剧。

积极的产能增加推动了东部和南部的价格战

南部的铭牌产能为每年 1.88 亿吨，但利用率徘徊在 60-65% 左右。由于新窑的增长速度快于附近的需求，印度东部约 45 个本地品牌的降价行为令人鼓舞。持续的供应过剩压低了区域定价和利润，推迟了整个印度水泥行业对现代窑炉的再投资和可持续发展改造。

细分市场分析

按产品：混合水泥在合规成本下降的情况下占据主导地位

混合牌号占据了印度水泥市场 72.15% 的份额与普通波特兰混合料相比，现金成本降低 15-20%，并且削减熟料因素的压力不断加大，预计到 2024 年。燃煤电厂产生的大量粉煤灰和公开招标中明确的碳足迹规则进一步证明了该领域的主导地位。纤维水泥虽然是利基市场，但在数据中心和工业棚屋不可燃规定的推动下，2025 年至 2030 年的复合年增长率有望达到 6.74%。 

用户采用趋势有利于基于绩效的采购，基础设施投标人指定耐用性指标而不是通用等级。因此，OPC 53 对于桥梁和d 28 天抗压强度高于 53 MPa 的高层核心筒是不可协商的。白水泥仍然是优质建筑师的选择，而海洋级和快速凝固配方则满足了专业需求。

按最终用途部门：住宅铅；商业建设势头

到 2024 年，住房仍将占印度水泥市场规模的 60.24%，这突显了该国在优质住宅方面的结构性赤字。农村地区的个别地块建设和地铁的垂直公寓计划创造了稳定的袋装水泥消耗基线。 

然而，到 2030 年，商业建筑的复合年增长率最快为 6.68%。二级走廊的零售商场、甲级写字楼和酒店项目正在采用嵌入增值水泥混合物的预拌解决方案。工业和机构部门受益于与制造业相关的激励计划和公共卫生基础设施的推出，而交通大型项目则安全保护路面级混凝土大宗订单的稳定基线。

地理分析

地区消费量与经济规模一致，马哈拉施特拉邦以约占全国总量的 12.18% 居首位。孟买的垂直天际线和浦那的汽车集群让袋装和散装渠道变得繁忙。北部需求依赖于国家首都地区主干道升级和专用货运走廊，这些走廊消耗高强度板式轨道配方。 

印度南部拥有 1.88 亿吨窑炉装机容量，但由于利用率徘徊在 60-65% 附近，因此价格波动较大。靠近港口和粉煤灰供应有利于沿海工厂的混合水泥出口，但分散的所有权限制了定价能力。印度中部富含石灰石，是通过铁路为北部和西部各邦的赤字提供补给的供应节点。 

PM-GatiShakti 走廊规划重新绘制需求图；多式联运公园和工业节点刺激了曾经沉睡的内陆地区的混凝土消费。沿海散杂货码头刺激了海洋基础设施建设，而 PMGSY 第四期连接了另外 25,000 个农村居民点，推动了整个印度恒河平原的薄升路面需求。

竞争格局

印度水泥市场适度整合。仅 UltraTech 就拥有 1.507 亿吨产能，目标是到 2028 年达到 2 亿吨。阿达尼宣布收购 Orient 和 Penna 的目标是 1.4 亿吨，加剧了沿海研磨足迹的竞争。由于废热回收系统和可再生能源购电协议的资本密集度拉大了成本差距，较小的公司正在放弃阵地或加入区域联盟。从石灰石采石场到包装水泥库的整合缓冲了较大集团的利润波动，加速了独立研磨企业的流失e 为窑炉升级或替代燃料改造提供资金。

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