墨西哥石油和天然气下游市场规模和份额分析

墨西哥石油和天然气下游市场分析

2025年墨西哥石油和天然气下游市场规模预计为12.1亿美元，预计到2030年将达到13.6亿美元，预测期内（2025-2030年）复合年增长率为2.35%。

国家支持的炼油厂升级、Deer Park 的整合以及 Dos Bocas 的分阶段启动支撑了墨西哥石油和天然气下游市场的逐步扩张，而长期的维护不足抑制了利用率的增长。需求顺风源于更大的车队、近岸驱动的石化需求以及海湾和太平洋港口海上加油的增长。由于墨西哥国家石油公司保留了对管道、码头和零售定价的运营控制权，因此竞争强度仍然适中。尽管如此，私营公司正在建设的专门储存和进口码头揭示了墨西哥石油和天然气下游市场仍然可以发展的利基市场。自由化。从自治监管机构向单一国家能源委员会的转变简化了许可流程，但增加了外国投资者的政策风险。^{(1)威尔逊中心分析师，“谢恩鲍姆总统签署二级法律”，威尔逊中心， wilsoncenter.org}

墨西哥石油和天然气下游市场趋势和见解

政府炼油厂升级计划提高利用率

处理中经过连续的修复支出和 Deer Park 的整合，PEMEX 六家炼油厂的产量从 2018 年的 511 kb/d 攀升至 2024 年初的 1.23 MMb/d。到 2030 年，国家炼油系统的预算为 1,360 亿墨西哥比索，用于更换关键装置、消除焦化装置瓶颈并提高电力可靠性。尽管这些努力支撑了墨西哥石油和天然气下游市场，但由于经常性的维护积压超过了年度资本支出 (capex) 分配，实际利用率仍徘徊在 60% 以下。到 2025 年 5 月，Dos Bocas 的吞吐量仅达到 115 kb/d，即其设计能力的 34%，反映出缺乏热电联产和天然气互连。 2025-2035 年路线图现在优先考虑债务削减开支以释放现金流以实现扭亏为盈，此举预计将在中期内提振墨西哥石油和天然气下游市场。^{(2)墨西哥商业新闻工作人员，“石油和天然气之年：新政府”，墨西哥商业新闻， mexicobusiness.news}

Dos Bocas 炼油厂投产，新增产能 340 kbd

Dos Bocas 炼油厂是该国数十年来最大的下游投资，设计日产量为 34 万桶重质原油，可将墨西哥的汽油和柴油进口依赖度降低 30%。运营现实与设计存在差异：到 2025 年 5 月，该工厂的产能仅达到 115 kbd，即其铭牌产能的 34%，因为热电联产岛和天然气互连尚未完工。它位于塔巴斯科州，可直接从 Cantarell 和 Ku-Maloob-Zaap 获取玛雅原油，从而减少与进口轻质混合物相比，运输成本更低。即使产量减少，多斯博卡斯工厂也已证明它可以生产以前需要昂贵进口的汽油、柴油和燃料油。一旦热电联产装置、硫磺回收机组和油罐区连接完成，炼油厂预计将把全国加工能力提高到 1.5 MMb/d 以上，从而加强墨西哥石油和天然气下游市场。通过SEMARNAT的环境框架进行持续监测，确保排放控制和废水处理，与联邦能源主权目标保持一致。

不断扩大的车队导致汽油和柴油消耗增加

墨西哥在2024年增加了近90万辆轻型和重型车辆，尽管面临通胀压力，但仍保持了全国销售弹性。北部边境各州需求增长最快，因为跨境物流严重依赖柴油，从而提升了墨西哥油气下游市场的区域需求t。联邦政府在 2025 年将平均零售价格限制在每升 23 墨西哥比索，并将 IEPS 税收调整同步于 4.5%，以保护需求免受波动影响。这些措施稳定了批发分销商的利润，同时维持了炼油厂的吞吐量要求。然而，管道拥堵和有限的存储能力仍然阻碍了产品及时流向内陆码头。

北方集群的近岸外包带动了石化需求的繁荣

电子、汽车和包装供应链的迁移吸引了超过 200 亿美元的绿地承诺进入塔毛利帕斯州、新莱昂州和科阿韦拉州。这种激增促使乙烷和丙烷流的增加，鼓励合资企业和进口码头的建设，从而扩大墨西哥石油和天然气下游市场。 Braskem Idesa 的乙烷终端和 Pacifico Mexinol 综合设施将利用碳捕获技术每年输送 210 万吨甲醇，是该领域的旗舰产品^{(3)ChemAnalyst 编辑团队，“NextChem 获得墨西哥超低碳甲醇工厂的许可合同，” ChemAnalyst，chemanalyst.com} 尽管原料紧张持续存在，但 PEMEX 已表示愿意正式签订供应合同，以稳定私人信心。

长期维护积压导致利用率低于 60%

供应商拖欠金额高达 4300 亿墨西哥元，导致主要承包商闲置钻机并削减工程，这种情况导致墨西哥石油和天然气下游市场的备件减少和周转延迟。 Cadereyta 炼油厂计划于 2025 年面临环境听证会，在排放控制得到改善之前，听证会可能会限制产量。 Pemex 获得了 100 亿美元的责任管理方案，但仍需要额外资金来支付管道检查、储存屋顶维修和延迟焦化器升级费用。新的“石油权利促进福祉”财政计划承诺减轻特许权使用费负担；然而，其执行时间仍不确定。在获得全额资金之前，运营率仍处于低迷状态。

政策波动和频繁的合同审查阻碍了 FDI

2025 年 1 月的二次能源法将 CRE 和 CNH 合并为国家能源委员会会，在 SENER 下集中审批并加强国家监督。壳牌将 200 多个加油站出售给 Iconn，突显了规则的突然变化如何迫使老牌跨国公司缩减规模。尽管混合合同仍然是可能的，但围绕进口许可证、储存特许权和清洁燃料目标的不确定性使得长期资本支出缺乏吸引力。这种限制抑制了外部资本流入，否则可能会扩大墨西哥石油和天然气下游市场。

细分分析

按类型：炼油厂提高产能，石化产品加速

2024 年炼油厂占墨西哥石油和天然气下游市场的 64.8%，这一主导地位因 Deer Park 收购和收购而放大。 Dos Bocas 的初创公司。尽管有所增加，但炼油厂利用率仍落后于设计产能，因为维护计划无法跟上部件故障的步伐。墨西哥石油和天然气由于 1360 亿墨西哥第纳尔的联邦资金被分配用于脱硫、发电和码头扩建，炼油厂带来的下游市场规模预计将增加。

相比之下，石化工厂预计到 2030 年复合年增长率将达到 4.2%，是墨西哥石油和天然气下游市场中最快的。 Pacifico Mexinol 项目和 Braskem Idesa 的乙烷终端增加了产能，以满足近岸驱动的需求，将北部集群定位为主要消费者。持续的原料合同和私营部门的运营纪律支撑着石化发展轨迹。

按产品类型：尽管石化势头强劲，炼油产品仍保持领先地位

在价格上限和提高国内吞吐量的进口替代驱动力的支持下，2024 年精炼石油产品占墨西哥石油和天然气下游市场的 49.9%。墨西哥油气成品油下游市场规模预计将扩大由于利用率的提高提高了柴油和汽油产量。

石化产品虽然目前规模较小，但在有利于甲醇、聚乙烯和特种树脂的近岸和低碳指令的推动下，复合年增长率为 3.9%。润滑油仍然是一个小众但稳定的细分市场，为蒙特雷和萨尔蒂约的重工业中心提供原料。

按分销渠道划分：批发主导地位面临商业渠道增长

2024 年，直接销售和批发业务占墨西哥石油和天然气下游市场的 62.5%，因为 PEMEX Logística 利用其管道和终端网络向政府机构和大型分销商供货。由于专业分销商吸引了寻求灵活条款和条件的客户，墨西哥石油和天然气下游批发渠道的市场份额可能会小幅收缩。

分销商和商业网点的复合年增长率到 2030 年将达到 4.6%，利用进口码头和私人仓储提供混合等级、低硫油品。硫磺燃料仓和石化原料。零售业仍然受到品牌退出的限制，但 Oxxo Gas 和 Iconn 等国内企业继续在当地特许经营模式下扩大网络。

地理分析

墨西哥湾沿岸仍然是墨西哥石油和天然气下游市场的运营支柱，拥有六家 PEMEX 炼油厂中的五家和新的多斯博卡斯工厂。尽管长期存在的维护缺口限制了利用率，但恶劣的地理位置和码头基础设施为该地区提供了规模优势。在 USMCA 贸易流和与美元挂钩的零售定价的推动下，北部边境各州形成了增长最快的需求走廊，鼓励物流车队使用柴油。

以墨西哥城、瓜达拉哈拉和克雷塔罗为中心的墨西哥中部消耗了全国三分之一以上的汽油，但仍依赖长途管道和铁路。 IEnova 的 650,000 桶码头，位于资本，降低缺货风险并提高墨西哥石油和天然气下游市场的灵活性。^{(4)IEnova 公司网站，“墨西哥能源基础设施”，IEnova，ienova.com.mx}

太平洋港口 - 曼萨尼约、托波洛班波、和拉萨罗卡德纳斯——正在成为加油和石化出口中心。 Pacifico Mexinol 综合设施利用 Topolobampo 的深水通道向亚洲客户运输绿色和蓝色甲醇，反映了墨西哥石油和天然气下游市场的地理多元化。

竞争格局

墨西哥石油和天然气下游市场适度集中。 PEMEX 保留炼油、干线管道和关键储存终端的所有权，从而获得对全国约 80% 的结构控制最终吞吐量。外国公司继续参与其中，但现在更倾向于合资企业或服务合同，而不是股权，正如 Transition Industries 与 NextChem 和威立雅在 Pacifico Mexinol 设施上的合作所表明的那样。

私营企业将资本引导到补充资产，例如进口码头、乙烷物流和数字燃料管理系统，这些资产不会直接挑战 PEMEX 的核心炼油厂。 IEnova 和 Montera Energy 专注于填补区域供应缺口的多产品终端。 Bonatti 等 EPC 专家确保与政府优先事项相关的基础设施包，从而避免零售业和中游新来者面临的监管阻力。

零售业整合持续存在：壳牌将其网络转移到 Iconn，而 BP 和雷普索尔则放慢了站点部署速度，更喜欢品牌燃料供应合同而不是自有加油站。国内运营商 Oxxo Gas 和 G500 通过特许经营追求规模，但它们对墨西哥石油和天然气下游市场将取决于能否确保 PEMEX 或替代进口商的持续供应。