葡萄牙电力市场规模和份额

葡萄牙电力市场分析

葡萄牙电力市场装机规模预计将从 2025 年的 28.08 吉瓦增长到 2030 年的 38.96 吉瓦，预测期内（2025-2030 年）复合年增长率为 6.77%。

太阳能光伏 (PV) 拍卖电价创历史新低、海上风电管道快速增长以及欧盟 (EU) 为电网加固提供资金以改善与西班牙的跨境流动，推动了葡萄牙电力市场的扩张。企业对数据中心和绿色氢开发商的 24/7 清洁电力购买协议 (PPA) 的需求进一步维持了这一势头，这些协议正在大西洋沿岸固定长期承购合同。水力发电仍然占据主导地位，但由于具有吸引力的平准化能源成本 (LCOE) 指标和简化的建设时间表，太阳能光伏发电规模扩大最快。与此同时，混合太阳能+储能资产和抽水蓄能设施正在日趋成熟，成为重要的电网稳定工具，可实现更深层次的可再生能源渗透并减轻限电风险。总而言之，2030 年国家能源和气候计划 (NECP) 下的强劲政策目标以及不断增长的私营部门投资使葡萄牙电力市场在十年中期实现持续增长。

葡萄牙电力市场趋势和见解

加速可再生能源拍卖管道，以实现 NECP 2030 目标

葡萄牙的竞争性拍卖在 2020 年创下了 11.14 欧元/兆瓦时的太阳能电价纪录，比之前的全球低点低了 25%，凸显出无与伦比的投资者兴趣^{。(1)来源：葡萄牙政府，“太阳能拍卖结果”，portugal.gov.pt} 然而，自 2020 年以来的七次最后期限延长，揭示了电网连接和允许摩擦，从而减缓了执行进度并侵蚀了项目经济效益。即将推出的浮风招标船——targeti到 2030 年发电量将达到 9.4 吉瓦——以 25 兆瓦 WindFloat Atlantic 示范项目五年来的成功为基础，该示范项目超出了发电预测并验证了深水系泊系统。开发商预计到 2025 年 10 月更新拍卖规则，其中应明确海底租赁、并网费用和本地含量阈值。如果瓶颈得到缓解，葡萄牙电力市场可以加速产能增加并获得更大的供应链价值。

伊比利亚太阳能光伏和陆上风电的 LCOE 迅速下降

太阳能经济继续改善，2024 年可再生能源增量的 86% 来自公用事业规模的光伏。 Neoen 的 272 MWp Azambuja 综合设施展示了以低于 20 欧元/MWh 的价格水平锁定 15 年购电协议的大型阵列的商业可行性。风电的成本竞争力也有所提高：Iberdrola 获得了葡萄牙最大陆上项目的许可证，支撑了平衡昼夜和季节性间歇性的混合发电堆栈。政策制定者强调 3.4最近的拍卖后，监管关税下降了%，这证明了消费者从廉价的可再生能源中受益。然而，不断上涨的电网连接费用造成了一个分裂的市场，其中拥有早期互连权的项目需要收购溢价。

欧盟资助的电网加固和西班牙互连升级

欧洲投资银行 (EIB) 向 REN 提供了 4.5 亿欧元的绿色贷款，以在 2022 年至 2026 年间增加 4.2 吉瓦的网络容量，这是该国单次最大的输电升级。新的 400 kV 线路和数字变电站旨在缓解阿连特茹、阿尔加维和锡尼什的拥堵，同时到 2025 年底使西班牙-葡萄牙交流流量增加 1,000 兆瓦。欧盟委员会的电网行动计划要求到 2030 年在欧盟范围内投资 5,840 亿欧元，其中葡萄牙因其 3% 的互连水平处于历史低位而被挑选为跨境融资对象^{.(2)资料来源：欧盟委员会，“电网行动计划”，ec.europa.eu}E-Redes 2022 年的需求方灵活性拍卖标志着电网服务市场的早期采用，将分布式存储和可削减负载货币化。国家批准了价值 6.11 亿欧元的配电升级，确保农村网络能够在不限电的情况下吸收高太阳能渗透率。

混合太阳能加储能购电协议实现 24/7 绿色电力

2024 年政府拨款 1 亿欧元，解锁了 43 个总计 500 兆瓦的电池项目，促进了混合发电场的推出，保证了全天候可再生能源供应。 EDP 和西门子能源为 SIN02 数据中心集群构建了 180 兆瓦储能支持的购电协议，满足了企业对绿色能源的坚定需求。 Greenvolt 与比亚迪能源的 1.6 GWh 交易是 2.6 GW 管道的第一阶段，表明企业买家现在要求 24/7 匹配交付。这促使开发商将光伏、风能、电池和抽水蓄能发电融合到单一承购合同中，从而提高项目的融资能力。 EDP 的全球购电协议预计到 2025 年将达到 15 吉瓦，其中数据中心客户超过合同容量的 20%。

大西洋沿岸的数据中心和绿色氢热潮

锡尼什的 SIN01-SIN05 数据园区系列已吸引 85 亿欧元，全面建成后将消耗 1.2 吉瓦的可再生能源容量，并为国家 GDP 贡献 1% 2030 年。在欧盟创新基金向葡萄牙财团提供的 1.85 亿欧元的支持下，互补的氢能企业利用相同的沿海物流来瞄准氨和甲醇出口。数字化和氢能需求的融合缩短了新海上风区的投资回收期，因为同地负载降低了弃电风险。锡尼什和波尔图市积极规划电解槽和托管设施工业用地，加速葡萄牙电力市场转型即将从国内公用事业模型转变为出口导向型清洁能源中心。

即将举行的浮动海上风电拍卖解锁 >10 GW 管道

在 WindFloat Atlantic 的成功基础上，政府的目标是从 2026 年开始通过三阶段拍卖系列实现 9.4 GW 的浮动容量。维亚纳堡和菲盖拉达福什附近的预租区平均风速为 10 m/s 在 100 m 轮毂高度处，可与北海条件相媲美。供应链本地化激励措施预计将刺激莱克索斯和锡尼什的港口升级，鼓励涡轮机、平台和电缆制造商在当地投资。成功执行将使葡萄牙电力市场成为大西洋盆地领导者的两倍。

漫长的环境和市政许可流程

针对 Iberdrola 为占地 1,000 公顷的太阳能发电场清除 150 万棵树而采取的法律行动，凸显了对土地使用的日益严格的审查^{(3)来源：Público，“针对 Iberdrola 太阳能项目的法律行动，”publico.pt} EDP 领导层警告说，多机构批准将太阳能竣工时间延长至 89 个月，削弱了拍卖竞争力并威胁到 NECP 里程碑。阿连特茹和北部山区的社区抵制 h随着成长，促使人们呼吁尽早与利益相关者协商，以确保社会许可。海上风电项目面临额外的海洋栖息地评估和渔船队谈判，这给本已拥挤的监管事务增加了复杂性。除非程序简化得以实现，否则葡萄牙电力行业可能会出现收入流入延迟和融资成本上升的情况。

跨境产能受限导致进口依赖

葡萄牙的并网比例仍停留在 3%，而欧盟的目标是 15%，从而孤立了电力流动，并与西班牙产生了价格分歧。 2025 年 4 月的伊比利亚大停电凸显了可再生能源渗透率 78% 的脆弱性，因为同步太阳骤降引发了频率不稳定。市场分割依然存在：2023 年平均价差达到 1.34 欧元/兆瓦时，限制了套利和可再生能源价值获取。法国对批准新比利牛斯山脉线路的犹豫限制了未来的出口能力，而电网c在没有同步补偿器的情况下，节点仍然将瞬时可再生能源贡献限制在 80% 以下。这些因素削弱了葡萄牙电力市场在更广泛的欧洲电力池中将剩余发电货币化的能力。

细分分析

按发电来源：尽管水电占主导地位，太阳能仍推动发电量增长

在杜罗河和塔霍河重新注水后，水力发电占总发电量的 28%，并在 2024 年保持最大的葡萄牙电力市场份额水库。尽管如此，太阳能光伏发电仍占 2024 年建设量的 86%，预计将以 22% 的复合年增长率增长，到 2030 年对葡萄牙电力市场规模的增量贡献最大。风能提供了 27% 的清洁发电，但随着黄金地段的饱和，陆上建设量趋于稳定，将注意力转移到计划中的 9.4 吉瓦浮动海上项目上。

更广泛的多元化包括 6%生物质和沼气为纸浆和农工联合体提供热电联产。到 2024 年，天然气发电厂的发电量将下降至 10%，并越来越多地以调峰模式运行，以确保太阳能发电量稳定。抽水蓄能升级，例如 520 MW Alqueva II 扩建，可以缓解季节性水力波动并整合剩余光伏发电。 ERSE 批准在 2026 年至 2030 年间拨款 16.07 亿欧元用于配电数字化，使该网络能够承载产消者阵列和微电网。随着电网硬化的进行，混合太阳能+电池包预计将获得较高的购电价格，从而加强太阳能作为葡萄牙电力市场近期容量增长主要驱动力的作用。

地理分析

沿海地区拥有优越的资源要素和深水港口，吸引了公用事业规模的项目。北部盆地通过杜罗河上的 66 个梯级发电厂供应大约一半的水力发电量，实现响应式发电与西班牙需求高峰相一致。阿连特茹省和阿尔加维省的年辐射量是欧洲最高的，举办了诸如 181 兆瓦 Santas 太阳能发电厂等重大项目，该发电厂将企业购电协议与零售连锁店结合起来。然而，这些地区的农村中压 (MV) 线路迅速饱和，迫使开发商承担昂贵的电网扩建费用或转向自用模式。

锡尼什产业集群已成为液化天然气进口、绿色氢出口和超大型数据中心的纽带。仅 Start Campus 的多期数字园区就将利用 1.2 吉瓦的可再生能源容量，促进大西洋沿岸的电力需求增长。圣多明戈斯补充氢电解项目的初始产能目标为 7.5 兆瓦，一旦海上风电规模扩大，就有扩展潜力。阿尔加维的市政能源社区计划协调屋顶光伏和电池，以抵消旅游旺季的高峰，增强当地的恢复能力。最后，维亚纳堡成功的 WindFloat Atlantic 试点验证了商业浮动阵列的北部沿海测深，标志着葡萄牙电力市场向海上资源开发的区域性转变。

竞争格局

葡萄牙电力市场表现出适度的集中度。 EDP​​ 集团持有 76% 的可再生能源装置，并且仍然是 E-Redes 全国范围内唯一的分销许可证持有者。 REN 保留了对输电资产的受监管垄断，受益于关税稳定，为欧洲投资银行 (EIB) 支持的升级提供了 4.5 亿欧元的资金。 Iberdrola、Voltalia 和 Greenvolt 等新进入者通过绿地太阳能集群进行扩张，利用资产负债表规模在拍卖和二级交易中竞争。

现有企业通过整合存储和灵活性服务实现差异化：EDP 承诺投资 1 亿欧元用于部署混合动力电池d PPA，而 Iberdrola 将风险资金引入葡萄牙清洁技术初创企业，以确保数字电网能力。 Greenvolt遵循资产轮换模式，剥离运营中的风电场，将资本回收到2.6吉瓦的欧洲储能管道中。与此同时，Start Campus 将托管收入与长期供应协议结合起来，以降低商家波动的风险。监管复杂性有利于拥有允许记录和预先分配电网点的参与者，但拍卖自由化逐渐降低了浮动基础、海底电缆和电解槽技术专家的进入门槛。

随着制造本地化条款重塑采购，海上风电和氢价值链的未来竞争将加剧。将涡轮机原始设备制造商、系泊提供商和 EPC 承包商捆绑在一起的供应链联盟可能会在成本和交付确定性方面超越传统公用事业公司。尽管如此，ED 根深蒂固的客户群和垂直整合的资产P 和 REN 预计将保护核心收益，保持葡萄牙电力市场平衡但日益活跃的竞争格局。