上周，越南政府发布了一项决定，对电力发展计划 8 (PDP8) 进行了重大修改。这是在第一个 PDP8 发布后不到两年的时间，并对旨在成为发展越南能源行业的总体指南的内容进行了一些重大修改。

然而，尽管这本来可以是重新设计 PDP8 以更贴近实际情况的机会，但这个机会似乎已经错过了。

相反，修订后的计划不仅未能解决自此以来出现的关键挑战，似乎进一步混淆了电力规划的水域。

首先，最初的 PDP8 包括到 2030 年实现 6 吉瓦 (GW) 的海上风电。当这一消息于 2023 年宣布时，海上风电的时间表已经很紧，大多数项目需要 7 到 12 年才能完成。两年后，豪然而，由于没有在建海上风电项目，这看起来几乎是不可能的。

然而，在新的 PDP8 中，根本没有解决缺乏批准的问题（尽管有各种各样的合理原因）。相反，时间表只是被推迟到 2035 年，目标转换为 6 吉瓦到 17 吉瓦之间的范围。

这一点很重要，因为当 2023 年宣布第一个 PDP8 时，它被誉为“重大突破”。这将推动越南能源领域的外国投资，特别是可再生能源领域，推动越南的绿色能源转型。

然而，结果并非如此。 

就在第一个 PDP8 发布几个月后，丹麦能源开发商 Orsted 宣布将停止在越南的可再生能源项目。一年后，挪威 Equinor 宣布退出市场，有报道称意大利 Enel 也计划退出该国。

也就是说，尽管围绕第一个项目大肆宣传，PDP8 的配给，至少在可再生能源的情况下，它似乎并没有给外国投资者带来很大的信心，而且修订后的 PDP8 遵循类似的结构，似乎也不太可能。

这很重要，因为修订后的 PDP8 在 2026 年至 2050 年间的价格标签为 8,350 亿美元，其中 2026 年至 2026 年间需要 1,363 亿美元。 2030 年。这比第一个 PDP8 的估计要高出很多，后者估计 30 年内的成本为 6578 亿美元。

从某些角度来看，最初的 1363 亿美元相当于每人每年约 262 美元，约占平均年工资的 7%。这将意味着税收或电价大幅上涨，而这只是覆盖成本，而大多数投资者也期望从中获利。

更重要的是，修订后的计划只非常广泛地提到了这些资金的预计来源。这与第一个 PDP8 非常相似，但是，这个 ti我对这次缺席的关注似乎明显更为重要。

首先，2023 年刚刚推出的正义能源伙伴关系协议现在看起来已经陷入停滞，因为提供的大部分资金都是市场利率贷款，而不是越南一直希望的赠款。

此外，当第一个 PDP8 出现时，越南可再生能源行业的早期投资者从非常有吸引力的关税补贴中获利。然而，由于政府考虑追溯性地改变接收关税所需满足的标准，因此这些关税面临风险。这一变化让外国投资者感到惊慌。

也就是说，在投资者信心似乎动摇的同时，价格也上涨了。在这种情况下，修订后的 PDP8 可能是一个机会，可以让人们放心，能源市场实际上是一项安全的投资。

尽管如此，值得注意的是，新 PDP8 中详细的估计是基于一些相当不稳定的假设。例如，假设 2026 年至 2030 年越南经济将以每年 10% 的速度增长，此后到 2050 年，每年将以 7.5% 的速度增长。

然而，世界银行和亚洲开发银行均表示，他们预计明年的 GDP 增长率将在 6% 至 7% 之间。

也就是说，如果越南能达到预期目标，越南的经济增长率将很小。根据 GDP 增长假设，到 2050 年，越南的经济价值将约为 2.67 万亿美元。

如果从 2022 年开始，其能源强度保持在每 1,000 美元 GDP 652 千瓦时的水平不变，那么到 2050 年其价值 2.6 万亿美元的经济将需要约 17,420 亿千瓦时的电力。

这明显高于 PDP8 修订后的最高估计值1,375.1 kWh。

当然，有一种观点认为，随着经济转向生产更高质量的商品和服务，能源效率会随着时间的推移而提高，这可能是真的。 

然而，尽管制定了一系列政策例如，《2010 年经济高效利用能源法》或《国家经济高效利用能源计划》已经存在，但 PDP8 的两个版本都没有提及。

事实上，关于如何解决需求侧电力规划的问题，即使有的话，也很少提及。 考虑到所有这些，修订后的 PDP8 看起来是一个错失的机会，可以向投资者传达挑战是已知的，对可能发生的事情（包括在什么时间范围内）有现实的了解，越南的能源行业绝对对投资开放，只是有一些问题需要解决。

相反，修订后的 PDP8 似乎更多是在紧迫的时间框架内有很多蓝天的相同大目标例如，思考核能在十年内上线。 

也就是说，对修订后的 PDP8 的一种解读可能是，它在很大程度上已经被修改了。围绕国内利益相关者的需求而设计，可能不适合外部消费。然而，这并不能否认这是一个消除歧义并向投资者保证能源行业确实可投资的机会，但不幸的是，这个机会似乎已经被错过了。